“Tanpa tanggapan komprehensif terhadap sektor properti yang bermasalah, pertumbuhan [China] bisa goyah, merugikan mitra dagang,” kata IMF dalam publikasi andalannya, “World Economic Outlook”.
“Penurunan investasi real estat yang lebih besar dan lebih lama dapat terjadi, disertai dengan ekspektasi penurunan harga rumah di masa depan, berkurangnya permintaan perumahan, dan melemahnya kepercayaan dan pengeluaran rumah tangga, dengan implikasi bagi pertumbuhan global,” jelasnya.
Peringatan itu datang pada saat pasar properti, yang menurut IMF digunakan untuk menyumbang sebanyak 20 persen dari kegiatan ekonomi negara, terus menyeret pemulihan.
Meskipun pertumbuhan PDB China mengalahkan ekspektasi pasar dengan naik 5,3 persen pada kuartal pertama, investasi properti turun 9,5 persen pada periode tersebut – lebih besar dari penurunan 9 persen dalam dua bulan pertama, menurut data yang dirilis oleh Biro Statistik Nasional pada hari Selasa.
Ruang lantai kuartal pertama yang terjual turun 19,4 persen dari tahun sebelumnya, sementara awal konstruksi properti baru anjlok 27,8 persen, tahun ke tahun.
Masalah pasar perumahan China dimulai pada tahun 2020 di tengah pandemi yang belum pernah terjadi sebelumnya dan ketika regulator memperketat kebijakan pembiayaan. Hal ini menyebabkan default senilai miliaran dolar AS, terutama oleh Evergrande dan Country Garden, dan pasar telah menunggu untuk melihat apakah pengembang Vanke yang didukung negara dapat mengikutinya.
08:36
Mimpi negeri dongeng yang lenyap: bagaimana China Evergrande bangkit, lalu jatuh
Mimpi negeri dongeng yang lenyap: bagaimana China Evergrande bangkit, lalu jatuh
“Tanggapan kebijakan pihak berwenang dapat secara signifikan mengurangi biaya ekonomi dari perkembangan tersebut jika mereka termasuk mempercepat keluarnya pengembang properti yang tidak layak, mempromosikan penyelesaian proyek perumahan, dan menyelesaikan risiko utang pemerintah daerah,” kata laporan IMF.
“Pelonggaran kebijakan moneter tambahan, terutama melalui suku bunga yang lebih rendah, serta langkah-langkah fiskal ekspansif – termasuk pendanaan perumahan yang belum selesai dan dukungan untuk rumah tangga yang rentan – dapat lebih mendukung permintaan dan menangkal risiko deflasi.”
Krisis properti China tetap menjadi tantangan utama tahun ini karena indikator ekonomi lainnya membaik, kata Harry Murphy Cruise, seorang ekonom dengan Moody’s Analytics.
Perdagangan, produksi industri, dan investasi aset tetap semuanya meningkat pada bulan-bulan pertama tahun ini, katanya, yang berarti “kesengsaraan pasar properti ada di depan dan di tengah”.
Stimulus ekonomi China yang diumumkan bulan lalu “tidak menarik”, kata Murphy Cruise, dan konsumen “menutup dompet mereka”.
Beijing telah mempercepat pembangunan perumahan yang terjangkau, desa-desa perkotaan dan fasilitas darurat untuk mengimbangi penurunan investasi di kalangan pengembang swasta.
Selain itu, ia memperluas lebih banyak dukungan pendanaan untuk pengembang awal tahun ini dengan membangun mekanisme daftar putih di mana bank menerima rekomendasi dari pemerintah kota pada proyek-proyek yang dianggap sehat secara finansial dan cocok untuk dukungan pinjaman lebih lanjut.
IMF juga memperingatkan bahwa hubungan perdagangan China-AS sudah “melemah”, dengan pangsa impor barang AS China turun hampir 8 poin persentase dari 2017 hingga 2023.
AS mungkin mengambil lebih banyak barang dari Vietnam dan Meksiko, tambahnya, dan fragmentasi ini dapat menyebabkan “kemungkinan kerugian dalam efisiensi” di sepanjang rantai pasokan global.
Prospek dana Selasa lebih lanjut mempertahankan perkiraan pertumbuhan ekonomi 4,1 persen untuk China pada 2025.