WASHINGTON / NEW YORK (REUTERS) – Regulator sekuritas utama Amerika Serikat pada hari Rabu (8 Juni) meluncurkan perombakan yang direncanakan dari aturan perdagangan saham ritel Wall Street, yang bertujuan untuk meningkatkan persaingan untuk menangani pesanan oleh broker bebas komisi untuk memastikan investor ibu-dan-pop mendapatkan harga terbaik untuk perdagangan.
Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Gary Gensler mengatakan kepada audiens industri bahwa ia ingin meminta perusahaan perdagangan untuk bersaing langsung untuk melakukan perdagangan dari investor ritel.
Pengawas Wall Street berencana untuk meneliti pertumbuhan dalam beberapa tahun terakhir dari praktik pembayaran untuk aliran pesanan (PFOF), yang dilarang di Kanada, Inggris dan Australia.
Beberapa broker, seperti TD Ameritrade, Robinhood Markets dan E * Trade, menerima pembayaran ini dari pembuat pasar grosir untuk pesanan. Pada Desember 2020, Robinhood sebenarnya membayar denda terkait praktik tersebut, yang menurut SEC menaikkan biaya bagi investor yang menggunakan broker online.
PFOF berada di bawah pengawasan peraturan tahun lalu ketika sepasukan investor ritel melakukan pembelian “saham meme” seperti GameStop dan AMC, menekan hedge fund yang telah mempersingkat saham. Banyak investor membeli saham menggunakan broker bebas komisi seperti Robinhood.
Untuk meningkatkan persaingan order-by-order, aturan baru akan menyerukan lelang “terbuka dan transparan” yang bertujuan memberi investor harga yang lebih baik. Mereka juga akan meminta dealer mengeksekusi perdagangan untuk memastikan harga terbaik bagi investor dan untuk meningkatkan transparansi di sekitar standar prosedural yang harus dipenuhi broker saat menangani dan mengeksekusi pesanan.
Mereka juga akan meminta dealer broker dan pusat pasar untuk mengungkapkan lebih banyak data termasuk ringkasan bulanan peningkatan harga dan statistik lainnya, kata Gensler.
Aturan akan berusaha untuk mengecilkan kenaikan harga minimum atau yang disebut ukuran tick untuk memastikan bahwa semua perdagangan terjadi dalam kenaikan minimum.
Saat ini, broker ritel dapat mengirim pesanan pelanggan langsung ke broker grosir untuk dieksekusi, selama broker tersebut mencocokkan atau memperbaiki harga terbaik yang tersedia di bursa AS. Pembuat pasar besar biasanya meningkatkan harga terbaik dengan sepersekian sen. Gensler telah mengkritik model ini karena membatasi persaingan untuk pesanan ritel.
Larangan praktik PFOF tidak keluar dari meja, kata Gensler. Pada hari Rabu, ia mengatakan praktik tersebut memiliki “konflik yang melekat”, sambil mencatat beberapa broker tanpa komisi beroperasi tanpa PFOF.
Pendukung investor memuji rencana SEC, yang akan menjadi perombakan terbesar aturan pasar saham AS dalam lebih dari satu dekade. Tetapi eksekutif industri keuangan dengan cepat mengecam rencana tersebut, dengan mengatakan bahwa mereka dapat menghalangi broker bebas komisi untuk melayani lebih banyak investor.
Mr Dennis Kelleher, kepala eksekutif kelompok advokasi Better Markets yang berbasis di Washington, yang mendukung rencana SEC, mengatakan: “Terlalu banyak di industri keuangan saat ini menjadi kaya dari praktik anti-persaingan dan predator di pasar yang sangat terfragmentasi yang mengakibatkan investor ritel dianiaya, jika tidak ditipu. “